NASDAQ: NVDA ชิปประมวลผล AI AI Data Center

NVIDIA Corporation

ผู้นำชิป AI ระดับโลก • Data-center GPU (Hopper/Blackwell/Rubin) • CUDA • NVLink/InfiniBand

$216.85(NVDA)

▲ +16.2% (รอบปี)

ราคา ≈ 20 ส.ค. 2026 (ปิด $208.65)
ปิด 18 มิ.ย. ที่ $210.69
ที่มา: StockAnalysis.com / CNN / Yahoo Finance

2026-08-08อัปเดต

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

งบ FY2026 (สิ้นสุด ม.ค. 2026) + Q1 FY2027

Market Cap

~$5.29 ล้านล้าน

~24.4 พันล้านหุ้น

P/E (TTM, GAAP)

~33x

EPS TTM $6.53 โตเร็ว

P/E (Forward)

~23x

EPS คาด ~$9.5/หุ้น (FY2027)

P/E เฉลี่ย 5 ปี

~45x

ลดลงเพราะกำไรโตเร็วกว่าราคา

รายได้ FY2026

$215.9B

▲ +65% YoY

กำไรสุทธิ FY2026

$120B

▲ +65% YoY

Gross Margin

71% (Q1 75%)

ROE ~100% (สูงมาก)

EPS FY2026 (GAAP)

~$4.85

▲ +~63% YoY

รายได้ Q1 FY2027

$81.6B

▲ +85% YoY

กำไร Q1 FY2027

$58.3B

▲ +211% YoY

เงินปันผล

0.48%

$1.00/ปี • ขึ้นปันผล 25 เท่า

ช่วง 52 สัปดาห์

$142 – $237

All-time high $236.54

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ (ปรับ split แล้ว)

ราคา NVDA มูลค่าเหมาะสม $240 จุดสำคัญ

หุ้นวิ่งขึ้น ~+46% ในรอบปี จากระดับ ~$142 (จุดต่ำ 52 สัปดาห์) สู่จุดสูงสุดตลอดกาล $236.54 (พ.ค. 2026) จากแรงหนุน Blackwell ramp + งบ Q1 FY2027 ทุบสถิติ ($81.6B) ก่อนย่อลงมา ~$209 จากแรงกังวลเรื่อง มูลค่าแพง, กฎส่งออกจีน และการแข่งขันชิป ASIC

การประเมินมูลค่า (Valuation)

3 วิธี เฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

1. P/E Valuation

EPS ~$6.53 × P/E ~34x (อิง EPS TTM กับ multiple ที่เหมาะกับการเติบโตระดับ data-center AI)

$222

2. DCF (2-stage)

FCF โตสูงช่วงแรก แล้วชะลอ, WACC 11%, Terminal 3.5% — สมมติวัฏจักร AI capex ยังขยายตัวต่อ 3–4 ปี

$240

3. Analyst Intrinsic

ค่าเฉลี่ยจากโมเดล fair value ของนักวิเคราะห์ (กรอบอนุรักษ์นิยม $220–$300)

$260

มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ย (Fair Value)
กรอบ $222 – $260

$240

หมายเหตุ: ข้าม DDM เพราะปันผลน้อยมาก (0.48%) ไม่มีนัยสำคัญ • ใช้กรอบ Value Investor / Margin of Safety ที่อนุรักษ์นิยมกว่า เป้านักวิเคราะห์สาย momentum (เฉลี่ย $299, สูงสุด $500) เพราะเผื่อความเสี่ยงวัฏจักร AI capex และการแข่งขัน

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $217

เหมาะสม $240

$168
MOS 30% $192
MOS 20% $240
Fair Value $299
เป้า Analyst $500
เป้าสูงสุด

ราคา $209 อยู่ ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม $240 เล็กน้อย — และ ต่ำกว่าเป้าหมาย 12 เดือน ของนักวิเคราะห์อย่างมาก (Wall Street: Strong Buy, 62 นักวิเคราะห์, เฉลี่ย $299) สะท้อนว่าตลาดยังเชื่อในการเติบโต แต่มีส่วนเผื่อความปลอดภัยบาง ๆ ในเชิงมูลค่าพื้นฐาน

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

+10%

มี Margin of Safety บาง ๆ
ราคาปัจจุบัน $209 ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม $240 ราว 13% → ตามเกณฑ์ value investor ถือว่า พอใช้ เริ่มทยอยสะสมได้ แต่ยังไม่ใช่โซนถูกมาก

จุดซื้อ MOS 20%

$192

โซนน่าสนใจสำหรับ value

จุดซื้อ MOS 30%

$168

โซนถูกมาก (deep value)

โซนเริ่มทยอยสะสม

< $225

ใกล้ขอบล่างของ fair value

ลองคำนวณ MOS เอง — ใส่ราคาที่สนใจ (USD)

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $217 • EPS ฐาน ~$6.53

BearEPS +15%/ปี

$218

รวม ~ +1% (≈ +0.3%/ปี)

EPS ปี 3$9.9
P/E ออก22x
สถานการณ์AI capex ชะลอ / แข่ง ASIC ดุ

BaseEPS +28%/ปี

$384

รวม ~ +77% (≈ +21%/ปี)

EPS ปี 3$13.7
P/E ออก28x
สถานการณ์Blackwell/Rubin โตต่อเนื่อง

BullEPS +38%/ปี

$550

รวม ~ +154% (≈ +36%/ปี)

EPS ปี 3$17.2
P/E ออก32x
สถานการณ์วัฏจักร AI ขยายตัวเต็มสูบ

ความเสี่ยง–ผลตอบแทน เอียงไปทางบวกชัดเจน ถ้าการเติบโตของ data center ดำเนินต่อ — แต่ bear case ก็ยังไม่ขาดทุนหนัก เพราะเข้าซื้อต่ำกว่ามูลค่าพื้นฐานเล็กน้อย ตัวแปรสำคัญคือ ดีมานด์ AI accelerator และ capex ของ hyperscaler ว่าจะรักษาโมเมนตัมได้นานแค่ไหน

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

Blackwell ramp แรง: Data Center Q1 FY2027 $75.2B (+92% YoY), Compute โต 59% จาก Blackwell, Networking (NVLink) พุ่ง +142% — ดีมานด์ล้นซัพพลาย
Rubin รุ่นถัดไป: โรดแมพชิปใหม่ทุกปี (Blackwell → Rubin) รักษาความได้เปรียบด้านประสิทธิภาพต่อวัตต์
CUDA software moat: ecosystem ซอฟต์แวร์ + นักพัฒนาหลายล้านคน ทำให้ลูกค้าเปลี่ยนไปคู่แข่งได้ยาก (switching cost สูง)
Hyperscaler capex มหาศาล: Microsoft, Google, Amazon, Meta, OpenAI ยังเร่งลงทุน AI infrastructure — NVDA เป็นผู้รับผลโดยตรง
กำไรมหาศาล: FY2026 กำไรสุทธิ $120B, gross margin ~71% (Q1 ฟื้นเป็น 75%), FCF Q1 $48.6B — เครื่องจักรสร้างเงินสด
คืนทุนผู้ถือหุ้น: ขึ้นปันผล 25 เท่า (เป็น $0.25/ไตรมาส) + ซื้อหุ้นคืนต่อเนื่อง — งบดุลแข็งแกร่ง

▼Risks — ความเสี่ยง

กฎส่งออกจีน: ข้อจำกัดการขายชิป AI ขั้นสูงไปจีนยังเป็นตัวแปรใหญ่ — กระทบรายได้และความไม่แน่นอนเชิงนโยบาย
คู่แข่ง ASIC/AMD: ลูกค้ารายใหญ่ (Google TPU, Amazon Trainium, Microsoft Maia, AMD MI series) เร่งทำชิปเอง — กดดันส่วนแบ่งระยะยาว
Customer concentration: รายได้กระจุกตัวในลูกค้า hyperscaler ไม่กี่ราย — ถ้ารายใดชะลอ capex จะกระทบหนัก
วัฏจักร capex AI: หาก ROI ของการลงทุน AI ไม่เป็นไปตามคาด อาจเกิด digestion / ชะลอคำสั่งซื้อแบบฉับพลัน (cyclical risk)
Valuation สูง: P/E TTM ~32x, market cap ~$5 ล้านล้าน — ราคาสะท้อนความคาดหวังสูง ผิดหวังเล็กน้อยก็ผันผวนแรง
กำไรอ่อนไหวต่อ margin: ช่วง ramp สถาปัตยกรรมใหม่ gross margin เคยย่อ — ต้นทุนเปลี่ยนรุ่นกระทบกำไรชั่วคราว

สรุปภาพรวม

ผู้นำ AI ที่กำไรโตระเบิด — ราคา "พอเหมาะ" ไม่ถูกไม่แพงเกิน

NVIDIA คือหัวใจของวัฏจักร AI compute โลก กำไรและรายได้โตในระดับที่หาได้ยากสำหรับบริษัทขนาด mega-cap ที่ราคา ~$209 ตลาดยังให้ส่วนเผื่อความปลอดภัยบาง ๆ เทียบมูลค่าพื้นฐาน และต่ำกว่าเป้านักวิเคราะห์มาก — แต่ความเสี่ยงเรื่องวัฏจักร capex, จีน และการแข่งขัน ASIC ทำให้ต้องเข้าแบบมีวินัย

มูลค่าเหมาะสม

$240 ($222–$260)

ส่วนต่างจากราคา

ถูก ~10%

เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.

$299 (+38%)

กลยุทธ์: สาย value — ทยอยสะสมได้ที่ราคา ต่ำกว่า ~$225 (น่าสนใจมากที่ <$192) • สาย growth — เข้าแบบ DCA และยอมรับความผันผวน โดยติดตาม ดีมานด์ Blackwell/Rubin, capex ของ hyperscaler และ กฎส่งออกจีน เป็นตัวชี้วัดหลัก

คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะอัตราการเติบโตของดีมานด์ AI accelerator และ multiple ที่ใช้ ซึ่งเป็นจุดถกเถียงหลัก ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • อ้างอิงงบจริงจาก NVIDIA IR (Q4 FY2026, Q1 FY2027) และ SEC (10-K FY2026, 10-Q)