Intuit Inc.

เจ้าของ TurboTax • QuickBooks • Credit Karma • Mailchimp • ผู้ช่วย AI "Intuit Assist"

$361.87(INTU)

▼ −47.0% (รอบปี)

ราคา ≈ 20 ส.ค. 2026 (ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุด 52 สัปดาห์ ~$253)
กรอบ 52 สัปดาห์ $252.84 – $813.70
ที่มา: StockAnalysis / Yahoo Finance / MarketBeat

2026-08-08อัปเดต

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

งบ FY2025 (สิ้นสุด ก.ค. 2025) + Q3 FY2026

Market Cap

~$99.2B

~274 ล้านหุ้น

P/E (TTM, GAAP)

~22.1x

EPS TTM $16.35 ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุด

P/E (Non-GAAP, fwd)

~15.1x

Non-GAAP EPS FY26 ~$24

P/E เฉลี่ย 5 ปี

~33x

เคยซื้อขายที่ 35–45x

รายได้ FY2025

$18.8B

▲ +16% YoY

กำไรสุทธิ FY2025

$3.9B

▲ +31% YoY

Operating Margin

~26%

ROE ~22.5% (แข็งแกร่ง)

EPS FY2025 (Non-GAAP)

$20.15

▲ +18% YoY

รายได้ Q3 FY2026

$8.6B

▲ +10% YoY

Credit Karma FY2025

$2.3B

▲ +32% YoY

เงินปันผล

1.86%

$4.80/ปี • Payout ~30%

ช่วง 52 สัปดาห์

$253 – $814

ร่วงจากจุดสูง ~−68%

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ

ราคา INTU มูลค่าเหมาะสม $310 จุดสำคัญ

หุ้นร่วง ~69% จากจุดสูงสุด $814 (กลางปี 2025) ลงมาที่ต่ำสุด ~$253 (มิ.ย.–ก.ค. 2026) ก่อนฟื้นตัวขึ้นมาที่ ~$313 — ดิ่งแรงโดยเฉพาะหลังงบ Q3 FY2026 (พ.ค. 2026) ที่ลด guidance TurboTax + ประกาศ ลดพนักงาน 17% และโดน Goldman Sachs / Stifel ปรับลดอันดับ จากความกังวลว่า AI จะดิสรัปต์ธุรกิจยื่นภาษี ราคาปัจจุบัน P/E ~19x ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี (~33x) มาก แม้ฟื้นจากจุดต่ำสุดแล้ว ขณะธุรกิจหลักยังโตเลขสองหลัก

การประเมินมูลค่า (Valuation)

3 วิธี เฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

1. P/E Valuation

EPS ~$22 (blend non-GAAP TTM $20 / fwd $24) × P/E ~14x (de-rate จาก ~33x เพราะความเสี่ยง AI)

$308

2. DCF (2-stage)

FCF เติบโตช่วงแรก ~9%/ปี, WACC 9.5%, Terminal 3% — สมมติ AI กดการเติบโตระยะยาวลงบ้าง

$325

3. Analyst Intrinsic

ค่าเฉลี่ยโมเดล fair value ฝั่งอนุรักษ์นิยม (ต่ำกว่าเป้า consensus $488 มาก เพื่อกันความเสี่ยง)

$295

มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ย (Fair Value)
กรอบ $295 – $325

$310

หมายเหตุ: ใช้ multiple ที่ อนุรักษ์นิยมมาก (~14x non-GAAP เทียบค่าเฉลี่ยอดีต ~33x) เพื่อสะท้อนความเสี่ยง AI ดิสรัปต์ TurboTax อย่างเต็มที่ — ถ้าธุรกิจ resilient กว่าที่กลัว มูลค่าจริงจะสูงกว่านี้มาก (เป้านักวิเคราะห์เฉลี่ย $488) • ปันผล (1.86%) มีนัยสำคัญพอควรแต่ยังไม่พอใช้ DDM เป็นวิธีหลัก

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $362

เหมาะสม $310

$217
MOS 30% $248
MOS 20% $310
Fair Value $488
เป้า Analyst $600
เป้าสูงสุด

ราคา $313 อยู่ ใกล้เคียงมูลค่าเหมาะสม ในเชิงพื้นฐาน (MOS ติดลบเล็กน้อย ~−1%, โซนเต็มมูลค่า) และ ต่ำกว่าเป้า 12 เดือน ของนักวิเคราะห์มาก (consensus $488, สูงสุด $921 จาก Morgan Stanley / ต่ำสุด $275 จาก Stifel) — ตลาดกำลัง price-in สถานการณ์เลวร้ายจาก AI ส่วน fair value ของรายงานนี้ยังตั้งบนสมมติฐานอนุรักษ์นิยม

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

−17%

แทบไม่มี Margin of Safety (ราคาใกล้เคียงมูลค่าเหมาะสม)
ราคาปัจจุบัน $312.81 สูงกว่ามูลค่าเหมาะสม $310 เล็กน้อย (~1%) → อยู่ในโซน "เต็มมูลค่า" ไม่มี downside cushion เหลือแล้ว นักลงทุน value ควรรอย่อลงมาที่ $248 (MOS 20%) หรือต่ำกว่าก่อนสะสม

จุดซื้อ MOS 20%

$248

โซนน่าสนใจสำหรับ value

จุดซื้อ MOS 30%

$217

โซนถูกมาก (deep value)

โซนเริ่มทยอยสะสม

< $260

ต่ำกว่าราคาปัจจุบัน ~17%

ลองคำนวณ MOS เอง — ใส่ราคาที่สนใจ (USD)

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $361.87 • EPS ฐาน ~$24 (non-GAAP)

BearEPS +4%/ปี

$297

รวม ~ −18% (≈ −6%/ปี)

EPS ปี 3$27.0
P/E ออก11x
สถานการณ์AI กิน TurboTax / โตช้า

BaseEPS +12%/ปี

$506

รวม ~ +40% (≈ +12%/ปี)

EPS ปี 3$33.7
P/E ออก15x
สถานการณ์โตปกติ + AI ค่อยฟื้น multiple

BullEPS +16%/ปี

$674

รวม ~ +86% (≈ +23%/ปี)

EPS ปี 3$37.5
P/E ออก18x
สถานการณ์Intuit Assist สร้างรายได้ AI เต็มที่

ความเสี่ยง–ผลตอบแทน เอียงบวกชัดเจน เพราะเข้าซื้อหลังหุ้นร่วงแล้ว ~68% — แม้ใน Bear case ที่ AI กดการเติบโต ก็ยังพอมีผลตอบแทนเล็กน้อย ส่วน Base/Bull ให้ upside สูงหากตลาดเลิก price-in หายนะและ multiple ฟื้น กุญแจสำคัญ คือ TurboTax/Consumer จะป้องกันส่วนแบ่งจาก AI ได้แค่ไหน

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

QuickBooks (SMB) แข็งแกร่ง: Global Business Solutions +16% เป็น $11.1B, QuickBooks Online Accounting +22%, online payment volume +30% — เครื่องยนต์โตหลักที่ AI ดิสรัปต์ยากกว่า
Credit Karma ฟื้นแรง: รายได้ FY2025 +32% เป็น $2.3B จาก personal loan / บัตรเครดิต / ประกันรถ
Intuit Assist + พาร์ทเนอร์ Anthropic: ผู้ช่วย AI การเงิน "done-for-you" + บริการผู้เชี่ยวชาญ TurboTax Live โต +36% — เปลี่ยน AI จาก "ภัย" เป็น "ตัวเร่งรายได้"
ลดต้นทุน 17%: ปลดพนักงาน ~3,000 คน ปรับองค์กรสู่ AI-first — หนุน margin และ EPS แม้รายได้โตช้าลง
Valuation ถูกสุดในรอบหลายปี: P/E ~13–16x เทียบค่าเฉลี่ยอดีต ~33x, forward P/E ~9.5x — ตลาด price-in ความกลัวไปมาก
เป้านักวิเคราะห์สูงกว่าราคามาก: consensus $488 (+39%), Buy rating (Strong Buy 21 / Buy 6) จาก 34 สำนัก

▼Risks — ความเสี่ยง

AI ดิสรัปต์ยื่นภาษี: Goldman Sachs ปรับลดอันดับ ประเมินรายได้อาจ ต่ำกว่าปี 2025 ~18% ภายในปี 2030 ถ้าผู้เสียภาษีสหรัฐ ~20% หันไปใช้ AI ยื่นเอง
TurboTax อ่อนแรง: ~1 ใน 4 ของรายได้/กำไร, ลด guidance โตเหลือ ~7% (จาก 8–10%) — เสี่ยงเสียส่วนแบ่ง/ราคาต่อหัวลด
Mailchimp ติดลบ: ~7% ของรายได้ หดตัว YoY เล็กน้อยในไตรมาสล่าสุด
คลื่นปรับลดเป้า: หุ้นร่วง ~18% ในสัปดาห์เดียวหลังงบ Q3, สำนักดังหั่นเป้าเป็นชุด (Stifel ลงต่ำสุด $275)
กำลังเปลี่ยนผ่านองค์กร: ลดคน 17% + AI-first ยังพิสูจน์ผลไม่ชัด — execution risk สูงในช่วงเปลี่ยนผ่าน
พึ่งฤดูภาษีสหรัฐ: รายได้ Consumer กระจุกใน Q3 (ม.ค.–เม.ย.) — ความเสี่ยงตามฤดูกาล + นโยบายภาษี/IRS Direct File

สรุปภาพรวม

ธุรกิจคุณภาพสูงที่ตลาดทิ้ง — โอกาส value ที่มาพร้อมความเสี่ยง AI

Intuit เป็นเจ้าตลาดซอฟต์แวร์การเงิน SMB + ผู้บริโภค ที่ ROE ~22% และยังโตเลขสองหลัก ราคาเคยร่วง ~69% จากความกลัวว่า AI จะดิสรัปต์ TurboTax ก่อนจะฟื้นตัวขึ้นมาที่ ~$313 (P/E ~19x) ทำให้ตอนนี้แทบไม่เหลือ margin of safety เทียบ fair value อนุรักษ์นิยม $310 (MOS ~−1%) แต่ upside ยังมหาศาลหากความกลัว AI เกินจริง (เป้านักวิเคราะห์เฉลี่ย $488) — ต้องยอมรับว่าการดิสรัปต์เป็นความเสี่ยงจริง

มูลค่าเหมาะสม

$310 ($295–$325)

ส่วนต่างจากราคา

MOS ~ −16.7% (เต็มมูลค่า)

เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.

$488 (+35%)

กลยุทธ์: สาย value — ทยอยสะสมได้ที่ระดับนี้ น่าสนใจมากขึ้นเมื่อ ต่ำกว่า ~$248 (deep value <$217) • ติดตามตัวชี้วัดหลัก: การเติบโต QuickBooks/SMB, ส่วนแบ่ง TurboTax ในฤดูภาษีถัดไป และการ monetize Intuit Assist — ถ้าธุรกิจป้องกัน AI ได้ upside จะใหญ่กว่าความเสี่ยงขาลงมาก

คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ ระดับความรุนแรงของการดิสรัปต์จาก AI ต่อ TurboTax ซึ่งเป็นจุดถกเถียงหลักและกระทบ fair value อย่างมีนัยสำคัญ ราคาหุ้นผันผวนสูงและช่วงนี้เคลื่อนไหวแรงจากข่าวงบ/การปรับลดอันดับ ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • อ้างอิงงบจริงจาก SEC (10-K FY2025, 8-K Q3 FY2026)