NYSE · FICO · Credit Scoring · Analytics · SaaS
NYSE: FICO ข้อมูลและวิเคราะห์เชิงวิชาชีพ

Fair Isaac Corporation (FICO)

FICO Score (คะแนนเครดิตมาตรฐานสหรัฐ — near-monopoly) • Scores segment B2B/B2C • Software/Platform (decisioning SaaS) • Applications (fraud/analytics)
$1,149.75(FICO)
▼ −23.2% (รอบปี)
ราคา ณ 20 ส.ค. 2569
กรอบ 52 สัปดาห์ $870.01 / $1,998.01
ที่มา: StockAnalysis.com / Yahoo Finance / Fair Isaac IR / Macrotrends
2026-08-20อัปเดต
1

ข้อมูลสำคัญ (Key Metrics)

ข้อมูล ณ ก.ค. 2569 — neg. book equity จาก buyback → ใช้ ROIC แทน ROE/P/BV
Market Cap
~$14.1B
หุ้น ~12.3 ล้านหุ้น
P/E (TTM)
~33.3x
EPS TTM $34.50
P/E เฉลี่ย ~5 ปี
~40x
กรอบ 25x–65x
ROIC
~47.0%
neg. equity → ROE บิดเบือน ใช้ ROIC
กำไรสุทธิ FY25
~$460M
YoY +34%
EPS (TTM)
~$34.50
FY25 $26.54 · FY24 $20.45
Gross Margin
82.2%
Operating Margin 46.5%
FCF / Share
~$34.33
FCF conversion สูงมาก
รายได้ TTM
~$2.05B
FY25 $1.99B · CAGR ~11%
อัตรากำไรขั้นต้น
82.2%
Scores segment ~85%
เงินปันผล
ไม่ปันผล
โฟกัสที่ buyback แทน
Beta
~1.35
ผันผวนสูงกว่าตลาด
2

ราคาย้อนหลัง ~1 ปี

โดยประมาณ
ราคา FICO มูลค่าเหมาะสม $1,051 จุดสำคัญ

ราคา FICO ผันผวนรุนแรงในรอบปีที่ผ่านมา — จาก $1,437 (ก.ค. 68) ขึ้นแตะจุดสูงสุด $1,806 (พ.ย. 68) หลังรายงานผลประกอบการ FY25 แข็งแกร่ง จากนั้นร่วงแรงจากจุดสูงสุดก่อนฟื้นตัวบางส่วนสู่ระดับ $1,161.59 ในปัจจุบัน จาก sentiment ตลาดซบ + ความกังวล regulatory เรื่องราคา mortgage score รวมรอบปี −22.4%

3

การประเมินมูลค่า (Valuation)

เฉลี่ย 3 วิธี — ไม่มี DDM (ไม่ปันผล) · ไม่มี Justified P/BV (neg. equity)
1. P/E Valuation (TTM)
EPS (TTM) $34.50 × P/E เป้าหมาย 30x — discount จาก avg 40x เพื่อสะท้อน risk regulatory
$1,035.00
2. Forward P/E (FY26E)
EPS FY26E ~$40.50 × P/E เป้าหมาย 28x — growth ต่อเนื่อง แต่ valuation compression จาก risk
$1,134.00
3. P/FCF Valuation
FCF/Share $34.33 × P/FCF เป้าหมาย 33x — FCF conversion สูง สะท้อน asset-light model
$1,132.89
มูลค่าเหมาะสมเฉลี่ย (Fair Value)
กรอบ $1,035 – $1,134
$1,101

ทั้ง 3 วิธีให้ค่าอยู่ในกรอบแคบ $1,035–$1,134 สะท้อนความสอดคล้องกันของ earnings/FCF — FV เฉลี่ย $1,101 ต่ำกว่าราคาปัจจุบัน $1,161.59 เล็กน้อย (~5.5%) บ่งชี้ว่าราคาปัจจุบันแพงกว่ามูลค่าเหมาะสมเล็กน้อยหลังราคาฟื้นตัวแรงในช่วงหลัง P/E เป้า 30x สะท้อน near-monopoly premium แต่ discount จาก risk ราคา score + valuation cycle ที่เริ่มหด DDM ไม่ใช้เพราะไม่ปันผล / Justified P/BV ไม่ใช้เพราะ book equity ติดลบ −$1.7B จาก buybacks

4

ราคาปัจจุบัน vs โซนต่างๆ

ปัจจุบัน $1,149.75
เหมาะสม $1,101
$770.70
MOS 30% $880.80
MOS 20% $1,101
Fair Value $1,134
กรอบบน FV $1,509
เป้าเฉลี่ย Analyst

ราคาปัจจุบัน $1,161.59 สูงกว่า FV $1,101 เล็กน้อย (~5.5%) — อยู่ในโซนใกล้ fair value โซนน่าสนใจเริ่มต่ำกว่า FV ($1,101) โซน MOS 20% ที่ $880.80 และโซน deep value MOS 30% ที่ $770.70 ซึ่งใกล้เคียงจุดต่ำสุด 52 สัปดาห์ $870 นักวิเคราะห์ 20 รายเป้าเฉลี่ย $1,509 (+29.9%) สะท้อนมุมมอง bull จากการขึ้นราคา score ต่อเนื่อง

5

Margin of Safety (ส่วนเผื่อความปลอดภัย)

−4%
ราคาสูงกว่ามูลค่าเหมาะสมแล้ว (MOS ติดลบ) — ยังไม่ใช่จุดเข้าที่มี margin of safety รอราคาย่อกลับมาต่ำกว่า FV ก่อนสะสมเพิ่ม
จุดซื้อ MOS 20%
$880.80
โซนน่าสนใจสำหรับ value
จุดซื้อ MOS 30%
$770.70
โซนถูกมาก (deep value)
โซนเริ่มทยอยสะสม
< $1,101
ใกล้/ต่ำกว่ามูลค่าเหมาะสม

FICO เป็นธุรกิจชั้นเยี่ยม (near-monopoly · margin 82%+ · ROIC 47%) ราคาปัจจุบัน $1,161.59 สูงกว่า FV เล็กน้อยแล้วหลังราคาฟื้นตัวแรงในช่วงหลัง นักวิเคราะห์ 20 ราย เป้าเฉลี่ย $1,509 (+29.9%) สะท้อน bull case จากการขึ้นราคา score ต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม risk regulatory เรื่อง CFPB/FHFA เป็นตัวแปรสำคัญที่ต้องติดตาม

6

คาดการณ์ผลตอบแทน 3 ปี

จากจุดเข้า $1,149.75 • EPS ฐาน ~$34.50 • ไม่มีปันผล
BearEPS +10%/ปี
$1,010.24
−12.1% (≈ −4.2%/ปี)
  • EPS ปี 3~$45.92
  • P/E ออก22x
  • ปันผลรวม 3 ปี$0
  • สถานการณ์regulatory กดราคา score · valuation compression
BaseEPS +15%/ปี
$1,364.22
+18.7% (≈ +5.9%/ปี)
  • EPS ปี 3~$52.47
  • P/E ออก26x
  • ปันผลรวม 3 ปี$0
  • สถานการณ์ขึ้นราคา score ต่อเนื่อง · Platform ARR +15%
BullEPS +19%/ปี
$1,744.20
+51.7% (≈ +14.9%/ปี)
  • EPS ปี 3~$58.14
  • P/E ออก30x
  • ปันผลรวม 3 ปี$0
  • สถานการณ์mortgage cycle ฟื้น + SaaS platform ขยายตัวเร็ว

สมมติฐาน: EPS TTM $34.50 · Base +15%/ปี (consensus ~15–17%) · Bear +10%/ปี (regulatory headwind) · Bull +19%/ปี (price hike + platform acceleration) · P/E ออก 22–30x (discount จาก peak 40–65x เพื่อสะท้อน normalization) · ไม่รวมปันผล (FICO ไม่จ่ายปันผล โฟกัสที่ buyback) · ผลตอบแทนจริงขึ้นกับ regulatory outcome + ทิศทาง mortgage market

7

ปัจจัยบวก & ความเสี่ยง

▲Catalysts — ปัจจัยหนุน

  • Near-monopoly pricing power: FICO Score ใช้ใน 90%+ ของ mortgage origination สหรัฐ — ขึ้นราคา B2B score +42% (mortgage) โดยไม่สูญเสีย volume
  • Platform ARR เติบโต +17%: Software/SaaS segment (decisioning platform) เพิ่ม recurring revenue ลดการพึ่งพา mortgage cycle
  • Margin expansion: Scores segment gross margin ~85% ขณะ Software margin ปรับตัวขึ้น — operating leverage แข็งแกร่ง
  • Buyback aggressively: EPS เติบโตเร็วกว่า revenue (CAGR EPS ~18% vs rev ~11%) จาก buyback ลด share count
  • Mortgage market recovery: ถ้าอัตราดอกเบี้ยลด → mortgage origination ฟื้น → B2B score volume เพิ่ม → revenue surge
  • นักวิเคราะห์ 20 ราย เป้า $1,509 (+29.9%): consensus bull จาก pricing power + platform growth ต่อเนื่อง

▼Risks — ความเสี่ยง

  • Regulatory/Political risk (อันดับ 1): CFPB/FHFA จับตาราคา mortgage score — ถ้าถูกบังคับจำกัดการขึ้นราคา = กระทบ revenue growth หลัก
  • VantageScore competition: Credit bureaus (Equifax/Experian/TransUnion) ร่วมเป็นเจ้าของ VantageScore ดัน FHFA ให้ยอมรับ alternative score ใน mortgage → ลด moat
  • Valuation ยังไม่ถูก P/E 33.7x: แม้ผ่อนคลายจากจุดสูงสุด แต่ยังสูงกว่าค่าเฉลี่ยตลาด — ถ้า growth ชะลอหรือ regulatory กดดัน → P/E compression รุนแรง (ราคาร่วงได้มากจาก high multiple)
  • Negative book equity: Book equity −$1.7B จาก buybacks สะสม → leverage สูง ROE บิดเบือน ความยืดหยุ่นทางการเงินต่ำกว่าตัวเลขกำไรแสดง
  • Mortgage cycle dependency: แม้ diversify ด้วย software แต่ Scores segment (59% revenue) ยังผูกกับ origination volume ที่ขึ้นลงตาม rate
  • ผันผวนสูง Beta ~1.35: ราคาร่วง −43% จากจุดสูง (พ.ย. 68) ถึงจุดต่ำ (เม.ย. 69) ใน 5 เดือน — เหมาะกับ investor ที่รับความผันผวนได้
8

สรุปภาพรวม

ธุรกิจชั้นเยี่ยม ราคาแพงกว่ามูลค่าเหมาะสมเล็กน้อย — เขตสะสม $880–$1,101

Fair Isaac เจ้าของ FICO Score near-monopoly ในตลาดสินเชื่อสหรัฐ — pricing power มหาศาล (ขึ้นราคา B2B score +42% โดยไม่สูญเสีย volume) Gross margin 82%+ ROIC 47% FCF/Share $34.33 เป็นธุรกิจ asset-light คุณภาพสูงมาก หลังราคาฟื้นตัวแรงในช่วงหลัง (รอบปี −22.4%) ราคาปัจจุบัน $1,161.59 ที่ P/E 33.7x สูงกว่า FV $1,101 เล็กน้อยแล้ว + ความเสี่ยง regulatory เรื่องราคา score จาก CFPB/FHFA ยังเป็นตัวแปรสำคัญที่ต้องติดตาม = รอราคาย่อก่อนสะสมเพิ่ม

มูลค่าเหมาะสม
$1,101 ($1,035–$1,134)
ส่วนต่างจากราคา
MOS ~ −4.4%
เป้านักวิเคราะห์ 12 ด.
~$1,509 (Buy consensus)
กลยุทธ์: ราคาปัจจุบันสูงกว่า FV $1,101 เล็กน้อยแล้วหลังราคาฟื้นตัวแรงในช่วงหลัง รอย่อกลับมาก่อนเข้าเพิ่ม / โซน MOS 20% ที่ $880.80 คือจุดน่าสนใจสำหรับ value investor / ระวัง regulatory risk เรื่องราคา mortgage score — ถ้า CFPB/FHFA บังคับจำกัดราคา = กระทบ thesis หลัก
คำเตือน: รายงานนี้จัดทำเพื่อการศึกษาและเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ตัวเลข valuation อิงสมมติฐานที่อาจคลาดเคลื่อน โดยเฉพาะ P/E เป้าหมาย, อัตราเติบโต (g), ผลตอบแทนที่ต้องการ (r) และ ROIC ในอนาคต ราคาหุ้นมีความผันผวนสูง ผู้ลงทุนควรศึกษาข้อมูลเพิ่มเติมและพิจารณาความเสี่ยงของตนเองก่อนตัดสินใจ • แหล่งข้อมูล: StockAnalysis.com · Yahoo Finance · Fair Isaac Corporation Investor Relations (FY25 Q4 งวดสิ้นสุด ก.ย. 2568) · Macrotrends